事实与经济引擎
公司身份、业务本质、赚钱方式和护城河边界。
SHS 500 · COMPANY RESEARCH
沪港深500
企业研究系统
从500只成分证券中定位企业，沿统一框架阅读业务本质、经济引擎、管理层、资本配置与真实风险。每项关键判断尽量回到原始披露。
INDEX COVERAGE
500
一格一证券
颜色对应上市市场
上海 —
深圳 —
香港 —
指数版本
载入中
权重校验
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PUBLISHED DOSSIERS
已发布的深度研究
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当前先以跨行业样板验证研究框架。
600519.SH · 高端白酒
深度研究
贵州茅台
V2.0稀缺供给如何穿越渠道重构与需求周期：从毛利率之外，验证价格秩序、资本回报与品牌信用。
- 核心指标
- ROE 32.53%
- 事实底稿
- F01—F07
- 资料截至
- 2026-07-24
000001.SZ · 股份制银行
标准研究
平安银行
V2.0银行研究不是利润表摘要，而是资产负债表的动态审计：息差、风险生成、资本容量与零售转型互为约束。
- 分析主线
- 资产质量
- 事实底稿
- F01—F08
- 资料截至
- 2026-04-25
0700.HK · 平台科技
深度研究
腾讯控股
V2.0从QQ到微信，再到游戏、广告、支付与云：穿透同一关系链如何被反复复用，并核验AI投入、监管和资本配置的真实边界。
- 现金分红
- 480亿港元
- 事实底稿
- F01—F08
- 资料截至
- 2026-05-13
300750.SZ · 动力与储能电池
行业母版
宁德时代
V1.0穿透电芯售价、材料成本、良率与产能利用率，检验研发、客户认证和规模制造能否持续转化为现金回报。
- 动力/储能收入
- 74.70% / 14.74%
- 现金分红率
- 50.00%
- 资料截至
- 2026-06-22
2318.HK · 保险及综合金融
行业母版
中国平安
V1.0从寿险新业务价值、合同服务边际、财险综合成本率和投资收益，审视长期负债与综合金融协同的真实回报。
- 寿险NBV
- 368.97亿元
- 现金分红率
- 36.28%
- 资料截至
- 2026-03-26
0941.HK · 通信运营商
行业母版
中国移动
V1.0把全国网络资本开支视作前置投入，追踪个人、家庭、政企与新兴市场如何重复变现同一张数字基础设施。
- 主营业务收入
- 8,955.30亿元
- 现金分红率
- 约75%
- 资料截至
- 2026-03-26
000333.SZ · 全球消费制造
行业母版
美的集团
V1.0从智能家居现金流出发，验证规模制造、高周转渠道、海外交付与ToB业务能否共享同一套组织效率。
- 海外收入占比
- 42.93%
- 现金分红率
- 73.64%
- 资料截至
- 2026-04-30
2899.HK · 全球矿业
行业母版
紫金矿业
V1.0区分矿山利润与冶炼贸易流水，检验资源发现、复杂矿体开发、全球项目建设和逆周期资本配置能力。
- 矿产金 / 铜
- 89.54吨 / 108.51万吨
- 现金分红率
- 约30.80%
- 资料截至
- 2026-07-10
600900.SH · 大型水电行业母版
长江电力
V1.0把来水、电价、梯级调度、债务期限和大修安全放进同一张现金流地图，检验水电资产的真实稳定性。
- 总发电量
- 3,097.35亿千瓦时
- 现金分红率
- 70.91%
- 资料截至
- 2026-07-09
300760.SZ · 医疗器械行业母版
迈瑞医疗
V1.0从设备装机、试剂耗材和数智生态，检验国内招采调整与海外高端突破对长期回报的影响。
- 国际收入占比
- 53.03%
- 现金分红率
- 65.27%
- 资料截至
- 2026-05-28
002594.SZ · 新能源汽车行业母版
比亚迪
V1.0穿透垂直整合、汽车价格竞争、供应商账期和全球建厂，验证规模增长能否转化为每股现金回报。
- 汽车相关收入
- 6,483.93亿元
- 现金分红率
- 约10.00%
- 资料截至
- 2026-03-30
9988.HK · 电商与云行业母版
阿里巴巴-W
V1.0把成熟电商利润、即时零售投入与AI云资本开支拆开，检验增长重启、自由现金流和治理权边界。
- 云收入增速
- 34%
- 现金分红率
- 约16.3%
- 资料截至
- 2026-05-20
600309.SH · 化工新材料行业母版
万华化学
V1.0区分聚氨酯利润池、石化低毛利底盘和新材料成长，回测重资产扩产的周期成本优势。
- 聚氨酯毛利率
- 26.88%
- 现金分红率
- 31.24%
- 资料截至
- 2026-04-21
3968.HK · 股份制银行行业母版
招商银行
V1.0从低成本存款、零售AUM、非息收入和资产质量，检验价值银行的风险调整回报。
- 零售AUM
- 17.08万亿元
- 现金分红率
- 33.85%
- 资料截至
- 2026-06-26
3690.HK · 本地生活行业母版
美团-W
V1.0把配送、佣金、广告与新业务拆开，检验订单密度在补贴竞争中能否守住单位经济。
- 核心本地商业
- 2,608.26亿元
- 现金分红率
- 0%
- 资料截至
- 2026-04-24
1810.HK · 消费电子＋汽车行业母版
小米集团-W
V1.0从手机、AIoT、互联网服务到汽车，检验人车家生态的连接价值和多战线资本效率。
- 汽车等新业务
- 1,060.70亿元
- 现金分红率
- 0%
- 资料截至
- 2026-04-28
600276.SH · 创新药行业母版
恒瑞医药
V1.0拆分创新药销售与对外授权，检验研发投入、临床成功率和政策降价后的真实回报。
- 创新药销售
- 163.42亿元
- 现金分红率
- 29.88%
- 资料截至
- 2026-05-27
002415.SZ · 智能物联行业母版
海康威视
V1.0从视频感知主业到机器人、汽车电子与智能家居，检验技术复用和制裁约束下的现金流。
- 创新业务占比
- 27.51%
- 现金分红率
- 74.25%
- 资料截至
- 2026-04-18
0883.HK · 海上油气资源母版
中国海洋石油
V1.1从储量、产量、桶油成本和项目周期，检验低成本资源如何穿越油价波动并转化为分红。
- 净产量
- 7.77亿桶油当量
- 现金分红率
- 45%
- 资料截至
- 2026-04-28
1088.HK · 煤电运一体化能源母版
中国神华
V1.1拆开煤炭、铁路、港口、航运和发电，检验一体化资产如何缓冲煤价周期与资本开支。
- 商品煤产量
- 3.321亿吨
- 现金分红率
- 79.1%
- 资料截至
- 2026-04-24
2618.HK · 一体化供应链物流母版
京东物流
V1.1从仓、运、配、订单密度和客户结构，检验重资产网络能否同时改善外部增长与自由现金流。
- 外部客户收入
- 1,368.33亿元
- 现金分红率
- 0%
- 资料截至
- 2026-05-12
000651.SZ · 家电制造制造母版
格力电器
V1.1按产品和地区双重拆收入，检验空调基本盘、工业品、海外渠道与治理接续的真实边界。
- 消费电器占比
- 78.06%
- 现金分红率
- 57.77%
- 资料截至
- 2026-04-29
603259.SH · 医药研发服务CXO母版
药明康德
V1.1区分持续与终止经营、法定与调整后利润，检验端到端研发服务、订单和地缘政策风险。
- 持续经营订单
- 580.05亿元
- 现金分红率
- 35.19%
- 资料截至
- 2026-06-12
0005.HK · 全球银行银行母版
汇丰控股
V1.1拆解净利息与非息收入，检验亚洲财富、跨境网络、资本回报和区域信用风险。
- 有形股本回报率
- 13.3%
- 现金分红率
- 61.6%
- 资料截至
- 2026-04-30
0939.HK · 国有大型银行银行母版
建设银行
V1.1从存款、息差、手续费、资产质量和资本约束，检验规模增长的风险调整回报。
- 不良贷款率
- 1.31%
- 现金分红率
- 30%
- 资料截至
- 2026-04-29
300308.SZ · 高速光模块科技母版
中际旭创
V1.1把AI资本开支、客户集中、产品代际和关键物料串起来，检验高速增长的持续性。
- 光模块收入占比
- 97.95%
- 现金分红率
- 14.41%
- 资料截至
- 2026-04-20
1299.HK · 泛亚洲寿险保险母版
友邦保险
V1.1从代理人、区域利润、自由盈余和资本比率，检验长期保单价值与精算风险。
- 新业务价值
- 55.16亿美元
- 现金分红率
- 41.64%
- 资料截至
- 2026-04-30
0981.HK · 晶圆代工半导体母版
中芯国际
V1.1从制程、良率、利用率、折旧和设备约束，检验本土产能平台的资本回报边界。
- 产能利用率
- 93.5%
- 现金分红率
- 0%
- 资料截至
- 2026-05-14
300502.SZ · 高速光模块同行母版
新易盛
V1.1从产品代际、毛利率、关键器件和客户集中，检验AI光互联高增长的持续性。
- 光互联收入占比
- 99.71%
- 现金分红率
- 10.43%
- 资料截至
- 2026-04-24
1398.HK · 国有大型银行银行母版
工商银行
V1.1从存款、息差、非息收入、零售信用和资本约束，检验规模银行的真实回报。
- 不良贷款率
- 1.31%
- 现金分红率
- 约30%
- 资料截至
- 2026-04-29
0388.HK · 市场基础设施交易所母版
香港交易所
V1.1拆解交易、结算、上市、数据和投资收益，检验市场周期与互联互通的利润杠杆。
- 现货日均成交
- 2,498亿港元
- 现金分红率
- 90%
- 资料截至
- 2026-04-29
688256.SH · 人工智能芯片芯片母版
寒武纪
V1.1从芯片、软件生态、供应链和客户项目验收，检验首次盈利后的规模效应。
- 云端产品占比
- 约99.7%
- 现金分红率
- 30.71%
- 资料截至
- 2026-04-30
002475.SZ · 精密制造制造母版
立讯精密
V1.1从消费电子、汽车和数据中心三条业务线，检验工程化速度、并购整合与现金流。
- 消费电子占比
- 79.52%
- 现金分红率
- 6.14%
- 资料截至
- 2026-04-29
RESEARCH CONTROL
质量看板
每次生成报告时同步检查结构、来源、时效与发行人复用关系。
首个50家里程碑—
- 企业报告
- —
- 覆盖证券
- —
- 发行人复用
- —
- 结构已核验
- —
- 待人工复核
- —
- 资料需更新
- —
SECURITY MASTER
500只成分证券总览
—成分证券
—企业报告 / 覆盖证券
—研究覆盖率
0 只证券符合条件
显示全部市场与研究状态| 序号 | 公司代码 | 公司名称 | 上市市场 | 指数权重 | 研究状态 | 操作 |
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| 正在读取证券主档… | ||||||
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RESEARCH STANDARD
统一框架，不统一结论
事实、计算、判断和假设分层记录。
没有完成的模块明确标记，不用模板化文字凑齐。
历史与产业位置
企业演进、价值链分配、同业差异和竞争本质。
人与资本
管理层承诺回测、治理边界和资本配置纪律。
风险与证据
逆向风险链条、领先指标、来源、版本和更新记录。